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皇冠信用网app(www.huangguan.us):百强龙虎榜营业部加速迭代 量化交易重构竞争格局

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许盈/制表 图虫创意/供图 陈锦兴/制图

证券时报记者 许盈

2021年,量化交易悄然在交易龙虎榜占据一席之地,也搅动着龙虎榜百强券商营业部的竞争格局。

龙虎榜卧虎藏龙,上榜信息既蕴藏资金的风向,席位变化也折射出券商营业部实力的变迁。在最新出炉的2021年龙虎榜营业部百强榜中,近半数为新面孔,变化相比往年更为剧烈。

证券时报记者梳理发现,量化交易已成为改变营业部竞争格局的关键变量,老牌游资聚集地逐渐黯然离场,背靠金融科技实力吸引到量化私募扎堆的营业部则迅速崛起。最新榜单中,排名前五的“顶级”营业部中,量化私募聚集地占其三。

加速“优胜劣汰”

数据显示,截至2021年年底,去掉深股通和沪股通以及机构席位,排名前100的交易席位累计成交12612亿元,同比增长约27%。

从榜单来看,共有11家营业部(含分公司、交易单元,下同)2021年的龙虎榜上榜次数超1000次。东方财富证券拉萨团结路第二证券营业部蝉联第一,以947.22亿元的上榜成交额较2020年增长3.7%,上榜次数也与2020年大体相当。华鑫证券上海分公司则成为年内最大黑马,以3702次的上榜次数、918.84亿元的成交总额由2020年第6位跃升至第2位,较2020年分别增长118%、242%。华泰证券(601688)营业总部以及东方财富(300059)证券旗下的3家营业部去年上榜次数也超过2000次,进入前10。

券商营业部正在加速“优胜劣汰”,在最新出炉的百强榜中,有45家是“新面孔”,相比往年迭代更为剧烈。

与此同时,营业部头部效应愈发明显。仅就2021年、2020年两年数据对比,头部的营业部实力明显增加,全年上榜次数超千次的营业部由2020年的6家变为2021年的11家,全年龙虎榜成交额超百亿的由24家增至30家。然而,位于“腰部”的营业部数量却在萎缩,2020年迈入百强的“门槛”为全年上榜成交额31.94亿元,而2021年却降至28.49亿元。

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按照客户类型区分,过去上榜实力靠前的营业部大致可以分为三类:一是互联网流量落地平台,以东方财富证券为代表;二是机构投资者和高端客户集中的营业部,以中金公司、瑞银证券旗下的营业部为代表;三是传统王牌营业部比如国泰君安江苏路营业部、国信证券(002736)深圳泰然九路营业部等等,都是各自耕耘了二、三十年,拥有丰富的客户资源。

从券商整体营业部实力排名来看,作为“散户”大本营的东方财富证券无论是上榜次数还是成交金额方面仍稳居第一,旗下6家营业部进入百强榜,其中4家居于前10,这主要与东方财富证券将互联网开户集中落户在4家营业部有关。

从百强营业部家数来看,华泰证券以13家的数量居于第一,中信证券(600030)、国泰君安分别以10家、8家位居第二、第三。东方财富证券、华鑫证券旗下均有6家营业部进入百强。中金公司及旗下中金财富证券合计有5家营业部上榜,银河证券亦为5家。

在2021年的百强榜中,出现了诸多新面孔。比如,招商证券(600999)交易单元(353800)从2020年未上榜悍然冲到第4,瑞银证券旗下一家营业部也从百名开外上升至24名。也有券商黯然掉队,比如国信证券2020年度尚有4家百强营业部,2021年则无缘百强。

量化交易成最大变量

刚刚过去的2021年,量化交易成了资本市场热词。量化交易的崛起,影响了A股的生态,也成为改变2021年龙虎榜百强营业部格局的最大变量。

证券时报记者统计发现,2021年排名蹿升较快的“黑马”营业部,均与量化交易有较大关联。

华鑫证券是近年来龙虎榜百强名单的新锐。华鑫证券上海分公司席位以3702次的上榜次数、918.84亿元的成交总额跃升至百强榜第2,而2020年该营业部仅为第6名,2019年则无缘百强。记者获悉,华鑫证券上海分公司席位的崛起得益于量化交易。从数据上看,该营业部的交易确实显示出高频、低额的量化特点。

从数据来看,在最新百强营业部前5中,量化私募扎堆的营业部占到了3席。除了华鑫证券上海分公司之外,华泰证券营业总部由第12名升至第3,中金公司上海湖滨路营业部由第17升至第5。根据开源证券的研究,二者均为量化私募所在营业部,2021年龙虎榜上榜次数及成交总额均成倍增长。

在这背后,各券商近年来对于金融科技的投入也逐渐展现成效。

据悉,华鑫证券在金融科技领域布局了21个业务线,包含N视界仿真回测平台、引力波大数据分析平台、星途智能移动交易终端、灯塔基金投资管理平台等。排名跃升较快的华泰证券等公司,也是在金融科技领域有较深的耕耘。

据开源证券的研究,量化私募营业部交易风格如下:一是交易活跃,量化私募所在营业部上榜次数要显著高于其他知名游资营业部;二是偏好热门趋势股,对比上榜个股的时点和股价趋势来看,量化私募营业部偏好在热门趋势股上多次交易;三是频繁上榜热门行业。此外,量化私募营业部交易也往往具有超额收益,并拥有更高的“胜率”。

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